魔術師資產配置（２０１７年３月）

近月投資界的「盛事」乃一眾本地財經blog演的偶像、「股神」畢菲特（Warren Buffett）跟人打賭，以被動式標普５００大破對沖基金組合，講緊嘅唔係一年半載，而係「無限補時」去到「十年」咁耐：
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由於魔術師資產配置的年結將至，又係時候先由觀察名單開始着手，由其是係比較頻密買賣，多數用來作微調比例用的沉船基金，在在需要注入新血。既然如此，唔似一眾本地財經blog演咁話就話拜畢老為師，但一唔買股神旗艦Berkshire Hathaway（不論Ａ、Ｂ股皆如是）、二只着重股息（Berkshire Hathaway都唔派息嘅）、三又唔買指數 ETF，魔術師一於就坐言起行，將股神推介的 Vanguard S&P 500 ETF (VOO.AMEX) 及其笨土版領航標普５００（03140.HK）放入觀察名單，以作日後微調投資比重之用：

（圖片來源：Vanguard Hong Kong：S&P 500 Index ETF (3140)，２０１７年３月４日）

要留意的是，03140的管理費要0.18%，以資產值來說就是 HKD157.4millx0.18% = HKD0.283mill；而美帝版的管理費只需要0.05%，但由於資產基數大的關係，收入反而有USD292.4billx0.05%=USD0.14bill，美帝真係一係手指尾都捽得死我城，直叫我城的金庸才進情何以堪：

（圖片來源：Vanguard S&P 500 Index ETF (VOO)，２０１７年３月４日）

其實美帝市場內仲有幾隻標普500 ETF 可供選擇，好似 SPDR S&P 500 (SPY.AMEX) 同 iShares Core S&P 500 ETF (IVV.AMEX) 咁；不過前者的管理費偏費（共0.945%）；而後者雖然管理費較 VOO 平0.01%（共0.04%），但卻是平水交易，相較之下 VOO 可以 trade in discount，而且仲有我城版本同埋股神加持，所以 VOO 便秤先少許。
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本月資產配置買賣亦相當簡單，只需將股票：商品：房託：現金及債券的比例由３５.２：３.１０：２６.９：３４.９變回３５：３：２７：３５即可，其中牽涉到少許 manipulation：
１. 從沉船基金之中沽出匯豐控股（00005.HK），由於交易以一手為單位，沽多咗就在強積金組合沽債買股回補。
２. 需要沽出極少量商品組合以微調比例，魔術師今次用逆向 ETN 對沖，當成係沽貨處理，反正所需資金極少，預期持有時間亦唔耐，月底年結時再作打算。
假設市值100萬的股票組合，所需調配如下：

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魔術師資產配置現為：
甲. 股票組合（３５%）
１. 複式盈富基金
不變。
２. 生活基金
不變。
３. 沉船基金

• 匯豐控股（00005.HK）：酌量減持以微調投資比重。
• Vanguard 500 ETF (VOO.AMEX)：跟股神的投資建議（美帝版），以作日後微調投資比重之用。新加入觀察名單。
• 領航標普５００（03140.HK）：跟股神的投資建議（笨土版），以作日後微調投資比重之用。新加入觀察名單。

４. 強制性公積金

• 滙豐強積金智選計劃 — 恒指基金：由同系列環球債券基金轉入。目的是微調投資比重的同時，亦不用牽涉現金流。

乙. 商品組合（３％）
１. 實物基金
不變。
２. ＥＴＦ／ＥＴＮ

• Credit Suisse AG - VelocityShares 3x Inverse Gold ETN (DGLD.NASD)：新加入。短線買進作對沖，以微調投資比重。

丙. ＲＥＩＴ組合（２７％）
１. 個別股票

• 置富產業信託（00778.HK）：酌量增持以微調投資比重（每月收息組合及14天RSI較低者優先）。

２. ＥＴＦ
不變。
丁. 債劵及現金組合（３５％）
１. 債券基金／ＥＴＦ
不變。
２. 收息證券／ＥＴＤ
不變。
３. 強制性公積金

• 滙豐強積金智選計劃 — 環球債券基金：轉出至同系列的恆指基金。目的是微調投資比重的同時，亦不用牽涉現金流。

４. Mortgage Link
增持作港元資金停泊港。
５. 現金活期、定期存款（港元、人民幣）
不變。

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每月收息表及資產配置理念不變如下：

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